通胀降温削弱避险需求金价终结四连涨

周四现货黄金和白银走低，因较为温和的生产者价格报告削弱了通胀对冲需求，尽管通胀降温也压低了加息预期和美债收益率。

周四美国午后交易时段，现货黄金和白银走低，终结了金价的四连涨。一份温和的批发通胀报告压低了美债收益率和加息概率，但同时也削弱了市场对金属作为短期通胀对冲工具的需求。现货黄金报每盎司约4,351美元，下跌1.31%；现货白银报64.48美元，当日下跌1.40%。

北美股市收高。标普500指数上涨0.7%，收于创纪录的7,798.99点；纳斯达克综合指数上涨0.8%至26,803.03点；道琼斯工业平均指数微涨0.1%至53,839.99点。罗素2000指数上涨0.2%至3,052.85点。欧洲股市涨跌互现：STOXX 600指数上涨0.2%，德国DAX指数上涨0.35%，法国CAC 40指数上涨0.2%，而伦敦富时100指数因矿业股走弱下跌0.3%。

在周四的生产者价格和初请失业金数据公布后，市场仓位进一步倾向于美联储9月按兵不动。7月最终需求PPI持平，低于预期的0.2%涨幅，生产者价格同比上涨4.7%。初请失业金人数增加9,000人至209,000人，续请人数降至177.7万。9月加息概率从40.6%降至34.6%，10年期美债收益率从4.686%降至4.648%。

霍尔木兹海峡仍是影响石油和通胀预期的主要地缘政治渠道，但周四的市场影响有限。需求预测被下调后油价下跌，布伦特原油下跌2.1%至每桶87.07美元，WTI原油接近81.50美元。

对黄金而言，格局仍是双向的：原油走软和收益率下降缓解了美联储通胀传导压力，但持续的航运限制为能源风险提供了地缘政治支撑。

技术面上，黄金多头下一个上行目标是突破4,448美元阻力位，目标看向4,575美元和4,666美元；空头则寻求跌破4,332美元，更深目标为4,262美元和4,205美元。

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