Deutsche Bank Afirma que Ouro Permanece em 'Fase Explosiva' e Mantém Meta de Final de Ano
O Deutsche Bank afirmou a clientes na segunda-feira que o ouro continua em uma 'fase explosiva' de comportamento de preços iniciada em agosto de 2024, com sua análise ainda apontando para um valor justo bem acima dos níveis atuais. O banco alemão mantém sua meta de alta para o final do ano.
O Deutsche Bank reafirmou sua postura otimista em relação ao ouro em uma nota a clientes na segunda-feira, argumentando que o metal precioso permanece no que descreve como uma "fase explosiva" de comportamento de preços iniciada em agosto de 2024, e seus modelos analíticos continuam indicando valor justo significativamente acima dos níveis atuais de negociação.
O gigante bancário alemão está mantendo sua meta de preço do ouro para o final do ano, apesar de um período turbulento para o metal, que enfrentou ventos contrários das taxas de juros elevadas e de uma postura hawkish do Federal Reserve. A análise do banco, baseada em dados que remontam a 1957, mostra que o ouro historicamente superou a inflação dos preços ao consumidor em ciclos longos — uma tendência que persistiu e até se intensificou nos últimos anos.
A posição do Deutsche Bank contrasta com a de alguns de seus pares de Wall Street. O Goldman Sachs reduziu recentemente sua previsão de ouro para o final do ano em US$ 500 por onça, para US$ 4.900, citando expectativas de que o Federal Reserve adiará os cortes de juros até 2026 e uma perspectiva reduzida para os influxos de fundos negociados em bolsa no metal.
As compras dos bancos centrais têm sido um pilar da alta do ouro desde 2022, com a atividade de compra esfriando em relação ao ritmo recorde de 2024 de cerca de 67 toneladas por mês, mas permanecendo múltiplos acima da média mensal pré-crise da Ucrânia de 17 toneladas. Os estrategistas do Deutsche Bank consideram essa demanda estrutural como um pilar duradouro de suporte aos preços.
A nota chega enquanto os investidores em ouro avaliam sinais conflitantes: os persistentes temores de inflação que podem manter as taxas elevadas por mais tempo, contra o aprofundamento da incerteza geopolítica — incluindo o conflito com o Irã e suas implicações para os mercados de energia — que continua impulsionando a demanda por ativos de refúgio.
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