Deutsche Bank Afirma que el Oro Permanece en 'Fase Explosiva' y Mantiene su Objetivo de Fin de Año
Deutsche Bank dijo a sus clientes el lunes que el oro continúa en una 'fase explosiva' de comportamiento de precios que comenzó en agosto de 2024, con su análisis aún apuntando a un valor razonable muy por encima de los niveles actuales. El banco alemán mantiene su objetivo alcista de fin de año.
Deutsche Bank reafirmó su postura alcista sobre el oro en una nota a clientes el lunes, argumentando que el metal precioso permanece en lo que describe como una "fase explosiva" de comportamiento de precios que comenzó en agosto de 2024, y sus modelos analíticos continúan indicando un valor razonable significativamente por encima de los niveles actuales de negociación.
El gigante bancario alemán mantiene su objetivo de precio del oro para fin de año a pesar de un período turbulento para el metal, que ha enfrentado vientos en contra por las elevadas tasas de interés y una postura restrictiva de la Reserva Federal. El análisis del banco, basado en datos que se remontan a 1957, muestra que el oro históricamente ha superado la inflación de los precios al consumidor en ciclos largos, una tendencia que ha persistido e incluso se ha intensificado en los últimos años.
La postura de Deutsche Bank contrasta con la de algunos de sus pares de Wall Street. Goldman Sachs redujo recientemente su pronóstico del oro para fin de año en 500 dólares por onza, a 4.900 dólares, citando expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios durante 2026 y una perspectiva reducida para las entradas de fondos cotizados en bolsa en el metal.
Las compras de los bancos centrales han sido un pilar del repunte del oro desde 2022, con una actividad de compra que se ha enfriado desde el ritmo récord de 2024 de aproximadamente 67 toneladas por mes, pero que sigue siendo múltiplos por encima del promedio mensual anterior a la crisis de Ucrania de 17 toneladas. Los estrategas de Deutsche Bank consideran esta demanda estructural como un pilar duradero que respalda los precios.
La nota llega mientras los inversores en oro sopesan señales contradictorias: los persistentes temores de inflación que podrían mantener las tasas altas por más tiempo, frente a la creciente incertidumbre geopolítica —incluido el conflicto con Irán y sus implicaciones para los mercados energéticos— que sigue impulsando la demanda de refugio seguro.
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